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未来10年A股被看好 这场启明灯怎么看

出处:未知 时间:2021-06-23 09:59:33 作者:admin 阅读:

  股市市场在不同的时候,发展的项目已经发展的产品是不一样的,就整个市场来说,股市市场需要更多的空间以及拓展的透度,未来A股是一个具有很大潜力的市场,据有关专家表示,未来10年A股被看好,这场启明灯怎么看?具体详细内容,跟着小编一起来看吧。

  未来10年A股被看好 这场启明灯怎么看

  三千点再见了!高善文看好未来10年A股,给我们带来什么启示?

  安信首席高善文在中期投资策略会上,发表自己的观点与看法,为投资者带来不少有益的建议。从高善文的演讲内容分析,核心观点在于过去A股长期处于3000点的原因,主要在于过去中国利率水平不合理的高,但未来5至10年不正常利率上升会终结。未来10年国债有可能跌到2%,未来10年A股会好得多。

  对高善文先生的观点,我也是比较认同的。近年来,国内金融市场开启了一轮去杠杆的动作,从场外配资的清理到P2P清退,再到虚拟货币市场的打击等,这些动作的背后都会促使不少资金关注股票市场的投资机会。此外,更为关键的因素,还包括了房地产市场持续强调“房住不炒”的政策基调,未来房地产市场大幅上涨增值的空间也会显著收窄。另外,银行理财市场的投资收益率持续下降,刚性兑付现象逐渐得到打破,这都是可以预知的事情,这系列因素都会影响到投资者的风险偏好,并逐渐引导中国利率水平的理性回归。

  欧美成熟市场长期享受着低利率的环境,欧美市场对当地核心资产的估值容忍度比较高。在长期超低利率的背景下,也促使欧美市场长期享受着较高的估值溢价空间。与之相比,中国市场的利率水平偏高,同样是核心资产,欧美市场可以获得4、50倍的估值定价,我们却只能够容忍20倍左右的估值定价水平。

  影响股票市场走势的因素有很多,除了无风险利率高低因素外,还与当地政策环境、居民投资股市的意愿、机构投资者比重以及当地市场投资吸引力高低等因素有关。

  与欧美股市相比,我们a股市场的成立时间不长,市场交易制度以及配套措施存在一些不足之处。但是,欧美成熟市场的发展历史给了我们提供了很好的借鉴参考,A股市场在走向成熟壮大的过程中,也会把一系列的漏洞问题填补起来。

  过去十年,A股市场一直处于3000点附近徘徊,其中很大的影响因素,在于A股市场重融资的定位。在股市IPO提速的背后,股市退市率却并未得到同步大幅提升,由此导致市场容量越来越大,存量资金已经不足以支撑市场的需求,增量资金也迟迟不敢大举进场。

  从近年来A股市场的表现分析,A股市场有明显的港股化意味。不过,因A股与港股市场之间的交易制度不同,且A股市场存在面值退市的要求,所以并未出现港股市场仙股遍地的现象。但是,从近几年A股市场的情况来看,整个市场呈现出明显分化的状况,一方面是头部企业获得了很好的流动性优势,甚至抽取了其余股票的存量资金;另一方面则是不少股票处于流动性不足的状态,有的股票已经筑底多年,却因缺乏流动性的关照,所以导致股价的长期低迷。

  未来10年,国内市场有望从根本上打破刚性兑付的问题,银行理财等渠道的投资收益率也会大概率趋于下行。从银行储户的角度出发,本身有着强烈的资产保值需求,但却厌恶风险。然而,在真实通胀率不低的背景下,他们也会因银行定存、银行理财的收益率持续下行,不得不改变自己的风险偏好,并尽力尝试提升自己的风险承受能力。

  与海外市场相比,中国市场最明显的特征,莫过于居民储蓄率高居不下,很多储户宁可拿着1%至3%的理财收益率,也不愿意把钱投向股市。此外,还有一个明显特征,那就是大家宁可买房,也不愿意炒股。因为,在多数中国家庭看来,投资房产才会让他们感到踏实,且一套房捆绑着太多的利益。与之相反,投资股票却显得不太靠谱,十年前A股是3000点,十年后的今天才勉强站在3500点之上,仅从市场指数的表现来看,十年来的投资回报率少得可怜,且需要承受大量的时间成本以及付出很大的精神压力。

  未来10年,中国市场的利率水平大概率下行,A股市场的走势也是大概率强于过去的十年。但是,即使股市指数的运行重心持续上行,也并不意味着多数投资者可以在股票市场中实现资产增值的目标。

  以近期的A股市场为例,沪指仍然处于3500点附近,指数波动率并不大。但是,从个股的情况分析,却呈现出显著分歧的现象。其中,在最近一段时间内,A股市场一批核心资产出现了大幅下行的走势,有的还出现了破位下跌的行情,在本身低估值的基础上,上市公司股票却陷入了低估值陷阱的局面之中。对投资者来说,本身缺乏了信息优势与成本优势,在部分大资金掌握价格话语权的背景下,却不知道股票价格加速下跌的原因。即使后面存在稳步回升的预期,但投资者却需要承担更多的时间成本,这也是赚指数、不赚钱的写照。

  股市本身存在不可预测性,上市公司的经营状况同样存在很多的变数。即使是国内优质的企业,也不排除存在黑天鹅的问题。因此,即使未来A股市场的走势值得看好,但也要做好资产的分散配置。这里谈到的分散配置,不仅仅是家庭可支配收入的分散配置,而且还应该注重股票投资的分散配置,不宜单一集中投向某家股票身上。

  此外,对大多数家庭来说,未来应该适度提升股票基金投资的比重,适度降低房产投资的支出占比。与此同时,还需要保留适度现金作为紧急备用。在股市长期趋势向好的背景下,普通家庭实现6%至10%的投资年化收益率已经是比较不错的投资回报效果了。

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